종근당홀딩스 기업분석입니다.
종근당홀딩스 기업 개요
종근당홀딩스는 시가총액 2367억원 규모의 코스닥 제약회사입니다. 연결대상 종속회사는 10개사(상장 2개사, 비상장 8개사)입니다. 주요 종속회사는 경보제약, 종근당바이오, 종근당건강, 종근당산업입니다. 1941년 궁본약방으로 창업되어 1976년에 상장되었습니다. 2013년에는 투자사업부문의 (주)종근당홀딩스와 의약품사업부문의 (주)종근당으로 인적분할 되었습니다. 회사채신용등급은 A+입니다.
종근당홀딩스 사업의 내용
종근당홀딩스와 주요 종속회사의 상품 및 제품 현황입니다. 종근당건강이 60%, 경보제약이 21%, 종근당바이오가 17% 비중으로 매출에 기여하고 있습니다.
종근당홀딩스 임직원
직원은 41명으로 평균 근속년수는 10년입니다. 1인당 평균 급여액은 124백만원입니다. 근속연수나 급여액이 타기업의 공시와 비교하면 상대적으로 괜찮은 편입니다.
임원은 이장한 회장(52년생) 포함 10명입니다. 임원진의 학력은 높은 편이고 언론, 금융, 법률, 유통, 산업공학 등 다양한 경력이 있습니다. 지주회사라 그런지 제약 전공자는 확인되지 않습니다. 지주회사라 그런지 연구개발 현황도 공시되지 않았습니다.
종근당홀딩스 주주 현황
이장한 회장 본인과 친인척의 지분율 합계는 47%입니다. 임원 명단에는 이주원, 이주경, 이주아가 포함되어 있지는 않습니다. 기업 승계 관계에 대해 살펴볼 필요가 있겠습니다.
재무 현황
연결 기준 종근당홀딩스의 연간 매출은 약 9000억원 수준인 가운데, 영익 순익이 크게 하락하였습니다. 2022년에는 적자를 냈습니다.
| 손익계산서 | 2022년 | 2021년 | 2020년 |
| 매출액 | 9089억원 | 9259억원 | 8581억원 |
| 영업이익 | -328억원 | 344억원 | 892억원 |
| 당기순이익 | -226억원 | 258억원 | 1136억원 |
연결 기준 종근당홀딩스의 부채는 늘고 자본은 줄어드는 중입니다. 부채비율은 여전히 100% 미만입니다.
| 재무상태표 | 2022년 | 2021년 | 2020년 |
| 자산 | 1조 3763억원 | 1조 3676억원 | 1조 2584억원 |
| 부채 | 5778억원 | 5276억원 | 4181억원 |
| 자본 | 7985억원 | 8399억원 | 8403억원 |
투자 지표
밴드상 기대치가 없는 회사입니다. PER밴드는 우하향하고 있고, PBR은 1 미만에 0.4x 수준입니다.
동향
투자 지표로 나타나듯 성장성을 의식하였는지, 올해 처음으로 ESG 보고서를 발간했다고 합니다. 올해 주당 1200원의 배당 결정이 있는 것을 통해 PBR 지표가 다소 높아질 것으로 기대됩니다.
소견
종근당홀딩스는 오늘이라도 당장 청산하면 더 주주에게 이득이 될 기업입니다. 배당을 통한 주주환원책은 일부 청산의 의미로도 볼 수 있습니다. 성장성이 가장 중요합니다. 성장 자구책이 없다면 청산을 해도 좋습니다. 아직까지는 기업 승계를 위한 친인척의 임원 진입 여부는 확인되지 않습니다.
앞으로 기업을 승계할지, 전문 경영인에 의한 경영을 할지, 청산할지 귀추를 살펴보아야 하겠습니다.